金管局的作用是什麽?

陳德霖曰:「留意到近期有銀行收緊樓宇按揭條款,再者,息口上升的速度也可能較預期快,市民如要置業,要特別注意借貸利率上升的風險」。

如果說利率大幅浮動的風險,經濟泡沫的風險,匯率浮動、港元貶值的風險,必需品價格上升的風險等都是有市民自己承擔,金管局到底有什麽功用?

美聯儲與所有中央銀行有控制經濟發展速度的功能。就是因爲格林斯潘持續低息政策,不監控經濟發展,引致房地產市場泡沫化,價格因素一變動立刻引致樓市、股市崩潰。

銀行的按揭是跟利率有關係的。低利率令更多人又能力置業,又或者是有能力的人廣置地產,引致樓價、股價高企,得益的只有地產商與銀行(單純的商業銀行靠息查套取利潤,混業的銀行可以利用special vehicle以它的資產發售債/證券–次貸之由來)。假如具有中央銀行地位的金管局在過程中就、調整利率,市民又何需今天承擔「借貸利率上升的風險」?

因爲銀行提供貸款、按揭是它的業務,利率又是影響它業務的重要因素,它是決不會在有利於自己的形勢下提高利率,不會聽到它們說:「啊,長期低利率導致高房價,高房價等於我們的資產(按揭金額)上升,所以我們決定提高利率調整市場」。只有到了它覺得它貸出款項過高時就會提高利率。因此,在沒有外力約束下賦予銀行自由升降利率的權限等於是賦予它隨時把風險推給消費者的權限。

於是,香港消費者福利就落在一個沒人管的地方。香港消費者只能自生自滅,有錢的多買幾個單位,沒錢的就只有期望退稅 (現在連退稅都沒有)。金管局到底有什麽用?

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